SPP AktieIndex USA

Marknaden

Under månaden offentliggjordes EU:s stresstester av bankväsendet. Resultaten var goda, men de har även kritiserats för att inte vara relevanta. Det finns fortfarande en del rädsla kring statsskulder och vad ett värdefall för dessa skulle få för konsekvenser för det finansiella systemet. Marknaden ser dock ut att sakta lägga detta bakom sig, och en ny verklighet har växt fram där statsskuld från PIIGS-länderna inte längre ses som säker. Annars präglades juli av nyheter om det finansiella systemet (IMF varnade för sårbarheten i USA medan S&P varnade om det europeiska bankväsendet), tvivel kring intjäningen i USA på grund av svagare makroekonomiska siffror samt oro för de offentliga finanserna i hela västvärlden. Bland de positiva nyheterna måste makrotalen i Tyskland nämnas samt uppenbarligen goda resultat inom företagssektorn. Indexet S&P 500 hade en avkastning om 0,62 % i juli mätt i SEK.

Framtiden

De stora frågorna som präglar marknaden är de offentliga finanserna och konsekvenserna för ekonomin som helhet. Paul Krugman är talesman för de som hävdar att åtstramningar i detta läge kan försvaga ekonomin så mycket att det leder till större problem än följden av dåliga statsfinanser. På den andra sidan återfinns de som hävdar att dåliga statsfinanser är en större fara, bland andra Alex Weber (Tysklands centralbank). Dessa hävdar att skuldbubblan måste hanteras en gång då alla andra alternativ bara skjuter upp problemet.

/Andreas Poole

Publicerad i Augusti